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首先，而下游车企深陷价格战泥潭，叠加电池成本、研发投入高企等压力，盈利空间被大幅挤压，说是举步维艰也不为过。
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来自产业链上下游的反馈一致表明，市场需求端正释放出强劲的增长信号，供给侧改革成效初显。
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此外，随着早期一批动力电池集中进入退役期，回收业务正在从"环保义务"变成"利润奶牛"。
最后，2025 全年出货 121GWh，同比增长 29.13%，营收 624 .40 亿元，毛利率 26.71%，比动力电池还高。
另外值得一提的是，在这一过程中，“未来谁掌握了更海量的脑科学数据，谁就更接近新应用场景和技术路径的定义权。当单一脑区、单一任务积累了大量数据后，就可以像大模型一样，通过脑数据训练一个‘基座模型’。这个基座模型可以应用到未来的新患者身上，使得他们解码器的初始性能、脑控性能会大幅提高。”
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